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股票k线从港股直通车到沪港通这七年

作者: 中华企业股票 发布时间: 2020年01月14日 18:36:14

股票k线从港股直通车到沪港通这七年

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  文/新浪财经香港站站长 彭琳

  港交所多年来积极与内地市场“互联互通”的工作战略,由于内地人民币资本账迟迟未能开放而被不少舆论讥为画饼充饥。然而上周突然传出上交所与港交所拟通过专门渠道,让内地投资者购买港股,香港投资者购买A股的计划取得进展,阔别七年的“港股直通车”又一次刺激了香港市场敏感的神经。“直通车”这一次是真的要进站了吗?

阔别七年的“港股直通车”又一次刺激了香港市场敏感的神经,港交所连续三个交易日累计升近10%。

阔别七年的“港股直通车”又一次刺激了香港市场敏感的神经,港交所连续三个交易日累计升近10%。

  3月的港交所午宴上,总裁李小加照例介绍了一番港交所的规划、与内地“互联互通”的美好蓝图后刚刚坐下,同桌的女记者就忍不住问:“小加总裁,您前几年的规划就讲了这些,去年工作计划也是这些,今年又讲了一遍,到底啥时候有实质进展呢?”李小加稍稍一愣,略带尴尬地笑道:“你这不是提问啊,看来是来兴师问罪批评我工作的嘛……”

  让所有人始料未及的是,就在几周后的一个中午,内地媒体《21世纪经济报道》的上海记者以极短篇幅发布了一条即时消息,称上交所[微博]与港交所“互联互通”取得进展,未来可以通过专门渠道,让内地投资者购买港股,而香港投资者也可以通过同一方式购买A股。

  阔别七年的“港股直通车”又一次刺激了香港市场敏感的神经,港交所连续三个交易日累计升近10%。

  从“直通车”到“互联互通”的三个故事

  七年时间,足够一个做梦的少年走向成熟理性,而这个做了七年,渐渐变得面目全非的美梦,是否今日要成真呢?要回答这个问题,首先我要先讲三个小故事,关于港股直通车是怎么“变身”交易所互联互通的。

  第一个故事是2007年版的“港股直通车”:当年8月国家外管局突然公布《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》,拟在天津试点推出内地个人直接投资港股业务。恒生指数受刺激下暴涨逾万点。然而不久,内地许多学者和官员纷纷指出这一试点等于是在当时的资本管制上开了一个大口,大量热钱将得以跨境,流入和流出难以控制。2007年底,总理温家宝明确表示,“港股直通车”面临四个问题:

  首先,内地资本市场全流动必须有相应法规监管;其次,大量资金涌入香港,会影响香港市场稳定;第三,需要对股民进行风险教育;第四,还需要听取各方包括香港当局的意见以避免决策偏差。自此,“港股直通车”无限期推迟。

  第二个故事发生在四年后。2007年“港股直通车”推迟的同时,由香港政府向内地建议的“合格境内机构投资者”(QDII)计划的试点则已经推出,并且随着时间推进运作得越来越顺畅,。QDII产品事实上在控制了资金额度的前提下,为内地投资者提供了买港股的间接渠道,在A股市场长期低迷对比下,业绩相当不俗。

  于是,在2011到2012年之间,香港的中资证券业协会以及多个地区证监局都提出了“QDII2”即“合格境内个人投资者”的计划,建议利用QDII的额度,尝试让内地高净值个人投资者投资港股。这一建议当时很快获得监管层的回应,2013年初,当时的证监会[微博]主席郭树清在港表示,推动中港资金互动,考虑引入个人投资者,随后在中国人民银行[微博]的工作会议上,央行[微博]提出当年要积极做好QDII2试点准备工作,首次提及QDII2公开试点。

  业界当时盛传QDII2将在年内推出,很有可能成为2013年香港回归“献礼”,额度大约是500亿美元,参与“门槛”将是个人流动资产50或100万元人民币,因此也被戏称“富豪直通车”。然而市场翘首等待了一整年,QDII 2依然是只闻楼梯响,不见人下来。

  第三个故事的主角,也就是近日新闻的主角——香港联交所。2009年6月,来自内地的投行精英李小加出任港交所总裁,对港交所作出了大刀阔斧的改革,改革最大的主题就是让港交所的工作重心转向与内地“互联互通”。

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