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恒邦股份股票景顺长城基金:三季度关注景气足够高且能持续的投资方向

作者: 中华企业股票 发布时间: 2021年07月20日 20:39:11

余世鹏中国证券报·中证网2021-07-17 16:33

  中证网讯(记者余世鹏)景顺长城基金近日发布三季度投资策略指出,经历春节后的急速调整与上半年的涨幅扩散后,市场的估值压力得到一定释放,预计下半年市场仍是结构性行情,系统性风险不大,建议重视公司基本面,并关注与估值之间的平衡,关注景气足够高且能持续的投资方向。  

  景顺长城基金指出,下半年,经济将回归潜在增速水平,长期增长放缓、利率中枢下移是长线逻辑。大方向上,当前国内信用仍在下行环境中,景气成长因子更显稀缺,市场更看重企业成长以及"中长跑能力"。从更长周期来看,成长因子也是穿越周期的较好选择。受基数影响A股盈利增速趋势或呈前高后低态势,预计全年上市公司整体业绩增长,有望维持较高水平。 

  景顺长城基金认为,未来海外流动性收紧不排除会对市场带来一定扰动。但是对A股而言,仍应专注于国内因素,外部扰动会为核心资产、景气赛道带来较好的配置机会。不管是过去20年的A股,还是过去50年的美股,决定成长板块股价趋势和方向的,本质还是产业周期和景气度。在长期利率中枢下移的背景下,股票资产是比较好的资产类别。对普通投资者来说,长期持有优质基金是比较好的选择,不太建议因为害怕短期海外流动性的变化,而对持有的基金做波段操作。 

  配置方向上,景顺长城看好以下四大方向: 

  一是景气足够高且能持续的方向。景顺长城基金认为,今年增速高且大概率能延续到明年的方向,具备较强消化高估值的能力,且在市场情绪较好的环境下,容易受资金追捧。典型的行业有新能源车、医药等。其中,新能源车的部分整车、锂电池、中游材料和上游资源等赛道,受益于短期的全球布局加码以及长期的能源结构变革,未来几年景气度确定性高,且国内中上游产业链完整、格局较好、中短期供需缺口持续;医药领域则看好医疗服务、CXO、消费医疗。以未来3年-5年看,景气度最高的行业分别是医疗服务、消费医疗;以1年-3年周期看,景气度最高的行业是CRO。 

  二是短期景气略差,但3个月-6个月可能有边际改善的行业,如汽车和光伏产业;三是供给受限的周期品,如电解铝、建筑玻璃等板块;四是先进制造业,重点关注机械、精细化工、高端制造等赛道。 

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