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富国银行股票钢铁市场8月进一步调整后 在多重因素下有望企稳

作者: 中华企业股票 发布时间: 2019年08月02日 15:35:05

截止29日,7月钢价走出冲高回落后震荡运行的态势,钢材综合价格指数比上月底下跌14.15,分品种看,螺纹钢价格指数下跌38.81,热轧价格指数下跌38.48,但冷轧反弹了24.25;7月价格高点与6月相比,综合钢价、螺纹、热轧分别高出57.69、79.23、67.72.62%进口铁矿石价格美元指数冲高回落,焦煤、焦炭下跌后反弹,原燃料走势强于成材,基本符合预期。展望8月钢铁市场,只有充分的调整,才能迎来坚实的企稳反弹。

8月钢铁市场仍有承压下行的空间,主要表现在以下几个方面:

首先是成材的基本面压力阶段性逐渐加大。截止7月25日,螺纹、线材、热轧、中板社会库存同比分别增加37.9%、42%、18.5%和11.1%,螺纹、线材、中板钢厂库存同比也分别增加40.9%、33.7%、4.5%,5大品种社会库存与钢厂库存之和增加了344.6万吨,其中螺纹和线材分别增加了239.6万吨和66.1万吨。库存增加的态势,短期难以改变。主要原因:一是唐山环保限产陆续告一段落,部分限停产的设备复产,供给有望进一步回升(虽然8月唐山仍要限产,但根据月底传出的文件推估,影响的量比7月要少250万吨左右);二是8月是传统的高温季节,对消费的影响加大(雨水影响减小,但高温影响加大)。从历史上8月份的产销表现来看,大都是一种弱平衡,因此,今年大概率也不例外。7月环保限产的影响,库存还增加了146.44万吨,8月份则更不容乐观。7月库存的持续增加,并没有引发钢价相应的调整,主要是大家因为对环保限产的扰动充满预期,对8、9甚至10月需求充满乐观预期,从而忽视基本面的压力,但随着库存的进一步增加,尤其是逐步认识到预期不及现实,量变很容易引发质变,当越来越多的人认清了这一点,还是要回归到当下的事实中来。对钢厂而言,在库存仍不见好转,价格持续倒挂的背景下,也将不得不放弃挺价政策,转而顺应市场下调价格,从而进一步打破价格的弱平衡,引发现货市场价格的进一步下行。

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