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瑞普生物股票高波动行情下的铁矿石期货交易新思路

作者: 中华企业股票 发布时间: 2020年05月18日 18:35:29

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   虽然同为铁矿石期货合约,港交所的铁矿石期货和大商所的铁矿石期货价格、走势却并不一致,这无疑给投资者带来了许多潜在的机遇。那这样的价格差异又是从何而来呢?

  铁矿石价格维持高位

  近期随着新冠肺炎疫情对全球经济的影响日益加深,国际金融市场“一片狼藉”,各类资产纷纷下跌,其中大宗商品的价格也经历了宽幅振荡。有色金属、钢材、贵金属等品种涨跌变化较大,在沙特发动原油价格战之后,国际原油价格更是跌破30美元/桶。然而在哀鸿遍野的大宗商品市场当中,曾经和原油价格有高度正相关性的铁矿石价格却依然坚挺。

  原油和铁矿石是全球两种重要的大宗商品,它们的价格走势本应具有较高的正相关性,然而随着3月以来中国钢厂开工率和高炉运行率逐渐恢复,又赶上澳大利亚受到飓风影响,殃及了必和必拓、力拓的发运;巴西淡水河谷也遭遇了暴雨,调低一季度铁矿石的发运量,这最终导致铁矿石价格维持高位。

图为Brent原油期货06合约走势

  我们知道,铁矿石价格与经济景气度密切相关,具有较强的宏观表征意义和较高的资产配置价值。近期铁矿石在整个大宗商品领域“一枝独秀”的情况自然引得多方的关注,那么怎样在市场环境中抓住并利用好这样特殊的时机呢?

图为ICE铁矿石期货05合约走势

  参与铁矿石市场的新思路

  对于一般的投资者来说,要参与到铁矿石的现货市场中非常困难,其运营成本高且流动性不佳,显然更为高效的方式是通过股票、ETF以及铁矿石的衍生品来参与到这波行情中。境内的投资者都非常熟悉大商所的铁矿石期货品种,该品种自2013年10月在大商所上市交易以来,已经成为全球最为活跃的铁矿石交易品种。

  目前,大商所的铁矿石期货已为境内投资者所熟知,而放眼整个资本市场,还有一些便利的工具来帮助投资者实现自己的策略。

  铁矿石期货指数ETF

  3月23日,山证国际大商所铁矿石期货指数ETF开始在香港公开募集,并于近日在港交所上市了。山证铁矿石ETF是全球第一只以铁矿石期货为底层资产的交易所买卖基金,也是港交所首只挂钩内地商品期货国际化产品的交易所买卖基金。该产品以大商所铁矿石期货价格指数为基准,通过大商所铁矿石期货国际化计划跟踪大商所铁矿石期货价格指数,而且没有QFII额度限制。铁矿石期货指数ETF有着灵活高效、价格透明、成本清晰的特点,相信会成为机构以及零售投资者多元化投资的优质工具,成为境内外投资者参与铁矿石市场的便捷渠道。

  现金结算的TSI CFR中国铁矿石62%铁粉期货

  港交所的铁矿石期货自2017年11月上市以来,现在是离岸市场上电子盘报价最为活跃的铁矿石期货。

  与大商所实物交割的期货品种不同的是,港交所的铁矿石期货采用现金结算的形式,从产品设计上来说,现金结算的港交所铁矿石期货更为便捷,流程更加简单清晰,能有效降低操作的风险,也杜绝了在现货交割上的逼仓行为。

  与此同时,相比于在场外市场交易的掉期等品种,港交所电子交易平台均可实现电子自动撮合,使得价格透明度更高、更为规范,并大幅度减低交易成本,有利于各类金融机构、投资基金及个人投资者进入市场,进行对冲或投机交易。更重要的是,由香港期货结算所有限公司作为每宗交易的中央对手,可减轻交易的对手风险,省去了在场外市场操作有“对手方跑路”的担忧。

  如何有效运用港交所铁矿石期货

  虽然同为铁矿石期货合约,港交所的铁矿石期货和大商所的铁矿石期货价格、走势却并不一致,这无疑给投资者带来了许多潜在的机遇。那这样的价格差异又是从何而来呢?

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