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金亚科技股票我复盘了03年SARS时期的资产价格表现

作者: 中华企业股票 发布时间: 2020年06月29日 16:24:31

作者:上善若水 侯安扬

来源:侯安扬投资笔记(ID:SSRStouziganhuo)

本周是年前最后一周的交易了,最近累成狗,本来指望着可以歇一会了,结果一早起床,顿时发现一件事:武汉新型肺炎新增病例人数爆发了,广东也发现疑似病例了。

先说明,这种属于大型卫生公共事件,尽可能的不要自己瞎传消息。我自己在这方面没有任何能力去判断,所以我不打算讨论这件事。

当时看着新闻时,我心里就想:今天资本市场要有反应了。为了把我们自己手上的工作做好,所以一大早,我们就立了个短期的研究任务:复盘03年SARS时期的资产价格表现,便于我们找合理应对措施。

这件事情跟当年SARS的演化有共通之处,所以要列一下当年SARS的整个演化。

最早的病例,是出现在02年11月的广东顺德。

到03年2月前,都还是在大陆地区,当时认为疫情不严重,甚至都还举办了中国队和巴西队的友谊赛,现场球迷都爆满。

从03年2月后,病情开始蔓延到香港、越南等周围地区和国家,世卫组织在3月发出全球警告。

在03年4月前,基本都处于不重视、瞒报的状态。但是当时广东很多民间传言,导致大量的人逃到其他地方躲避,加剧了SARS扩散。当时的卫生部长张文康,说了各种安抚民心但是不实的话,最后被撤职。

03年4月,是个重大的转折点。因为当时对我们国内报导情况普遍不信任,中央政治局意识到问题严重,在4月17号温相正式的警告地方官员,瞒报疫情要受处分。同时,全国大规模公开防治就在这个月正式推动。

这里先记住这个时间,2003年4月17日,因为后面很多资产价格跟它有密切关系。

从事后的SARS统计来看,大规模防治后,大陆地区的感染人数就急剧下降。基本上到7月份,整个事情就平息了。从大规模公开防治到事件进入尾声,其实只花了3个来月。

金亚科技股票我复盘了03年SARS时期的资产价格表现

整个事情的转折点,就是不再躲躲藏藏而是全国大规模公开防治。当年经历过的人都应该还历历在目。

我做本职的工作,当然关心的是资产价格变化。那会儿我还没接触股票呢,复盘的这些,都是找了当年的新闻和统计数据得到的。

先抛一个比较大的结论:当年的SARS事件,构成了极好的投资机会。

全年下来,03年的上证、深证、恒生指数表现,其实跟这事情关系不大。

金亚科技股票我复盘了03年SARS时期的资产价格表现

那一整年,其实恒生指数涨了34.9%,上证指数涨10.3%,深证综指跌了2.6%。

恒生指数,甚至构成了一个极其重要的历史底部,就在2003年4月25日这天,当时最低跌到了8332,后面开启了轰轰烈烈的牛市。

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而恒生指数的表现,当年是随着SARS疫情的扩大从9600一路下跌到8300,触底了之后从8300涨到了年底的12600。

当年SARS事件的时候,跌幅比较显著的,都是被疫情有实质性的影响的板块。

在港股市场里,疫情扩散期间(03年年初到4月底前),地产建筑业是杀跌主力。而表现很好的,行业明显跟当时疫情关系不大的,像能源业,公用事业,工业,股价是非常坚挺的。

地产建筑业在这个期间,跌了15%。

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等到SARS开始控制后,整个港股下半年的涨幅相当惊人。像能源、原材料这种行业,乘着中国经济的东风,涨幅超过100%!原材料类的,7个来月就涨了250%。

金亚科技股票我复盘了03年SARS时期的资产价格表现

值得说一下,巴菲特在03年4月疫情最猛的时候,抄底了港股的中石油,赚得盆满钵满,成为投资中国的经典案例。股神就是股神,完全无惧这种事件,反而是利用很好的时机买买买。

但是反观A股,当年并没有那么好。而且整个走势,完全是跟恒生指数反着来。03年上半年疫情最猛的时候,反而股价还涨了不少。从4月开始疫情开始有控制的时候,股价就开始下跌。

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